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如果你一开始就跟着开始买，回头看，也许没有达到你预期的每年翻番或者每年30%的希望。以现在的收益率来看，2010、2011这两年年化收益率到现在为止在8%左右。

每年8%的收益率我想很多人一定不满意——包括我——虽然我们每个月都在大幅战胜指数，将指数越落越远（不用说，胸前写着勇字去炒股的95%股民更是连我们的马尾巴都看不到）。而且，随着世界以及国内经济形势的变化、银行的几千亿融资、各种地方政府坏账的出现、铁道部上万亿债务几乎无法偿还、各种大小盘股不断的上市。。。等等等等各种利空，也许中国股市还会持续走低，我们的收益率还会下降，甚至——不排除投资两年后出现浮亏的现象。

但是，我们应该害怕的离场吗？

19个月了，我每次公布计划的时候，都会进行“投资者教育”。告诉大家，我们需要的是下跌，我们热切盼望的是下跌。下跌才会让我们买到便宜货、打折货。当我们手中攥着满满的现金的时候，难道你希望4000点买股票吗？

到这个月为止，我们终于买到了9份。而根据我的建议，每个月2份准备的话，应该买到40份。

为什么会有那么大的差距？因为我坚守一条准则——绝不为疯狂的、变态的、不理智的价格买单！即使我们买不到，我们也不买贵。我们不是冤大头。

现在，A股越来越便宜了，我们难道反而应该害怕吗？在股市获利，要记得那句古老的谚语——别人贪婪的时候你要害怕，别人害怕的时候你要贪婪。缺一不可。

请坚定信心。继续每个月准备2份的资金。这些资金一定会买进去，什么时候？当其他投资者哀鸿遍野、整个资本市场满目疮痍、所有人心惊胆战的时候，我们进场收拾残局，然后——笑傲江湖。

世界上没有只跌不涨的股市。经验少的投资者由于长时间的下跌或者盘整很容易失去信心。但是，经历过01-05超级大熊市的我，负责任的告诉大家——熊市越长，牛市越高。只有理智、沉稳、果断的人，才会真正把钱装进口袋。

不知道大家是否实时监控自己的etf收益。在7月份A股反弹到2800多点的时候，我们的ETF收益跳到了18%。几乎创造了历史最高绝对收益金额——只比去年10月3200多点时候的收益少一点点。为什么2800点我们就可以拿到与3200点时候一样的收益？回头看看下面的表格，你会明白。

继续走下去，只要跌得够深，我坚信也许某一天，哪怕只有2300点。我们也会拿到3200点的收益——而如果真的回到3200点，那么收益将是？还是我说的，我不需要大牛市，我只需要震荡。哪怕10年后还是3200点，我有信心让每个人目瞪口呆。

其实说那么多挺多余，因为越来越多的朋友跟我说：为什么还不跌啊。

你看，你们都明白价值投资的真正奥义了。

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PS：从07年开始跟我买300，或者10年开始跟我买180和100的朋友，能坚持到现在，你已经成功90%了。每个月买卖一次毫无操作的乐趣可言，而且还会出现长时间账面几乎没有变化的情况。着这种形势下还能坚持，说明你具备了一定的特质。接下来，就是跟我一起捡便宜筹码，然后耐心等待下一波改变你人生的上涨。

全部：

日期	买卖金额	买卖180	买卖100	持有180	持有100	总投入	市值(含现)	收益率	收益金额	300指数	指数涨跌	收益/指数
2010-1-4	0	0	0	0	0	0	0	0	0	3592.47	0.00%	0.00%
2010-2-1	3022.8	4400		4400		3022.8	3022.8	0	0	3198.23	-10.97%	10.97%
2010-2-5	3008		800	4400	800	6030.8	5982.55	-0.80%	-45.6	3158.51	-12.08%	12.88%
2010-3-1	0	0	0	4400	800	6030.8	6248.8	3.61%	218	3281.67	-8.65%	12.26%
2010-4-1	0	0	0	4400	800	6030.8	6340.8	5.14%	310	3349.88	-6.75%	11.89%
2010-5-4	5836.4	4600	800	9000	1600	11867.2	11542.8	-2.73%	-324.4	3005.49	-16.34%	13.61%
2010-6-1	11919.6	10200	1800	19200	3400	23786.8	22475.4	-5.51%	-1311.4	2755.28	-23.30%	17.79%
2010-7-1	11993.2	10800	2000	30000	5400	35780	32847	-8.20%	-2933	2557	-28.82%	20.63%
2010-8-2	6108.6	4800	900	34800	6300	41888.6	43503	3.85%	1614.4	2868.28	-20.16%	24.01%
2010-9-2	6021.1	4900	800	39700	7100	47909.7	50693.9	5.81%	2784.2	2917.74	-18.78%	24.59%
2010-9-13	-6042.4	-4800	-800	34900	6300	47909.7	51851.1	8.23%	3941.4	2971.42	-17.29%	25.51%
2010-10-8	0	0	0	34900	6300	47909.7	51592.3	7.69%	3682.6	2965.65	-17.45%	25.13%
2010-11-1	-6023.5	-4200	-700	30700	5600	47909.7	58189.1	21.46%	10279.4	3379.98	-5.91%	27.37%
2010-12-1	-7031.8	-5100	-4600	25600	23400	47909.7	54644.9	14.06%	6735.2	3127.26	-12.95%	27.01%
2011-1-4	-7460.4	-5600	-4600	20000	18800	47909.7	55151.7	15.12%	7242	3155.56	-12.16%	27.28%
2011-2-1	0	0	0	20000	18800	47909.7	54140.9	13.01%	6231.2	3083.49	-14.17%	27.17%
2011-3-1	-7345.3	-5000	-4700	15000	14100	47909.7	56129.3	17.16%	8219.6	3241.71	-9.76%	26.92%
2011-4-1	7046.4	5200	4300	20200	18400	47909.7	55878.4	16.63%	7968.7	3227.56	-10.16%	26.79%
2011-5-3	7024	5200	4400	25400	22800	47909.7	55520	15.88%	7610.3	3192.84	-11.12%	27.01%
2011-6-1	13861.2	11000	9200	36400	32000	47909.7	53371.6	11.40%	5461.9	2989.96	-16.77%	28.17%
2011-7-1	6977.7	5400	4500	41800	36500	48915.6	55691.9	13.85%	6776.3	3044.09	-15.26%	29.12%
2011-8-1	6958.3	5600	4500	47400	41000	55873.9	61531.2	10.13%	5657.3	2969.11	-17.35%	27.48%

本年度：

日期	总投入	市值(含现)	收益率	收益金额	300指数	指数涨跌	收益/指数
2011-1-4	55151.7	55151.7	0	0	3155.56	0	0
2011-2-1	55151.7	54140.9	-1.83%	-1010.8	3083.49	-2.28%	0.45%
2011-3-1	55151.7	56129.3	1.77%	977.6	3241.71	2.73%	-0.96%
2011-4-1	55151.7	55878.4	1.32%	726.7	3227.56	2.28%	-0.96%
2011-5-3	55151.7	55520	0.67%	368.3	3192.84	1.18%	-0.51%
2011-6-1	55151.7	53371.6	-3.23%	-1780.1	2989.96	-5.25%	2.02%
2011-7-1	56157.6	55691.9	-0.83%	-465.7	3044.09	-3.53%	2.70%
2011-8-1	63115.9	61531.2	-2.51%	-1584.7	2969.11	-5.91%	3.40%